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动量与轮动
截面动量为什么必须有一个篮子？
截面动量 · Cross-sectional momentum
在赌什么
过去数月相对更强的品种，下一段时间仍强于相对更弱的品种。
规则怎么写
在同一个篮子里按过去形成期的收益排名。做多排名靠前的，做空靠后的，或只持有靠前的一组。杰加迪什和蒂特曼 1993 年的股票研究用数月的形成期。只看一个品种的涨跌，没有截面，就不是这条方法。
什么时候会失效
排名在反转月会集体换边。形成期若改成一周，公开研究里更常见的是反转，不是动量。
不要和它混
时间序列动量不排名。相对强弱轮动通常只做多、按日历换仓。截面动量可以多空两边都有。