44 / 50
Относительная стоимость
Почему календарный спред может не смотреть, растёт цена или падает?
Календарный спред · Calendar spread
На что ставит
Спред ближнего и дальнего месяца одного актива поправится относительно своей нормы. Совместный рост или падение цен двух месяцев не главный риск.
Как записано правило
Покупают один срок и продают другой, количество выравнивают по размеру контракта. Спред выше нормы: спред продают. Ниже нормы: спред покупают. Либо держат его по направлению кривой переноса. Прибыль и убыток идут от того, какой месяц вырос сильнее, а не от того, вырос или упал сам актив.
Когда ломается
Когда ближний месяц зажимают, спред может уйти в крайность ещё до погашения. Направление прикрыто, срок и ликвидность нет.
Не путать с
У базиса одна нога это спот. У календарного спреда обе ноги фьючерсы. У пары две ноги это разные активы.