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相对价值
配对交易在赌两个价格的哪一种关系？
配对交易 · Pairs trading
在赌什么
两个相关价格的价差离开近期常态后，会回到那个常态。
规则怎么写
价差写成 A 减去对冲比率乘以 B。价差远高于自身近期均值时做空价差，远低于时做多价差，回到均值附近离场。对冲比率和均值都是估计出来的。只看相关系数不够，价差本身要能回来。估计窗口越用越短、越调越贴历史，越容易把噪声当成关系。
什么时候会失效
关系断了。价差可以走得很远并且不回来，对冲后的两边会变成一笔单边敞口。
不要和它混
统计套利把同样的想法用到一篮子残差或很多对上。配对只处理两个品种。跨期价差的两个腿是同一标的的不同到期，不是两个不同的币。