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相对价值
统计套利和一对配对差在规模，还是差在赌法？
统计套利 · Statistical arbitrage
在赌什么
一个价格相对一篮子同伴的残差会回归。组合里很多个小残差，不依赖某一对永远有效。
规则怎么写
用篮子解释每个品种，留下残差。残差极端时反向做该品种，并用篮子对冲。持仓很分散，单对的权重很小。它仍是回归，不是无风险套利。模型、对冲比率和极端阈值都在样本里估计。
什么时候会失效
同伴一起失去关系时，残差不再是残差，组合变成同一方向的敞口。估计用的样本越挖越细，样本里的残差会过于听话。
不要和它混
配对是一个价差。统计套利是许多残差的组合。名字里的套利不表示锁定了无风险价差。